国泰君安证券认为，PPP主题投资重点把握两条主线：一是已参与PPP项目的龙头公司，二是我国PPP重点涉及领域的细分行业或区域龙头。公用事业重点关注供水、供暖、供气以及环保等，房地产重点关注保障房建设，建筑建材重点关注城市地下管网建设，交通运输行业重点关注轨道交通领域，医疗行业重点关注医疗服务和养老服务设施领域，TMT行业重点关注智慧城市和在线教育领域，军工行业重点关注军工企业民品领域。

　　财富证券认为，在PPP模式之下，A股市场投资主要有三条主线。一是已参与成熟PPP项目、日常运营有稳定现金流回报的龙头公司，这类公司积累较多的经验，未来有望继续通过PPP模式异地扩张，这些公司主要处在污水、垃圾处理行业，高速公路、供水供暖、城市轨道交通等行业。二是有一定后续运营收益，但无稳定现金流，政府大力支持会采取创新措施对社会资本进行补偿的公共服务项目。这类项目包括景观园林规划、勘察设计、智慧城市等工程。三是目前还没有采用成熟PPP模式运作，但前景看好的几个领域，分别是水利设施建设、军民融合及军工企业民品领域。

　　华泰证券认为，PPP投资将逐渐由“虚主题”向“实主题”过度，市场将寻找一些在PPP的运营模式下，推广阻力小、盈利更加有保障、能够给公司带来业绩贡献的板块进行投资。环保板块将成为PPP模式的突破口，且在万亿PPP项目中环保领域是重要投资领域之一，再加之2015年环保板块存在良好的投资机遇，因此环保板块将领军PPP主题投资。

　　基础产业信托发展趋缓 信托掘金资本市场

　　中国信托业协会的数据显示，今年一季度末，投向基础产业领域的信托资金占比为20.75亿元，同比下降4.03个百分点，环比下降0.49个百分点，基建信托继续呈现发展趋缓态势。业内人士认为，这与国家宏观政策对地方债务进行规范和约束有关。与此同时，信托公司借助A股走牛，大力拓展证券投资业务。截至一季度末，证券投资已成为信托投资的第三大领域。

　　基建信托发展趋缓

　　中国信托业协会公布的数据显示，2015年一季度末，信托全行业管理的信托资产规模为14.41万亿元（平均每家信托公司管理资产规模达到2119.10亿元），较2014年1季度的11.73万亿元，年度同比增长22.85%；较2014年末的13.98万亿元，季度环比增长3.08%。无论是同比增速，还是环比增速，资产规模的增速均明显回落。其中，基础产业仍是资金信托的第二大配置领域，规模为2.79万亿元，占比为20.75%，基础产业信托延续2014年发展趋缓的态势。

　　数据显示，2014年基础产业投向占比呈持续下降趋势，2014年一季度占比为24.78%，二季度占比为23.10%，三季度占比为21.80%，四季度占比为21.24%。2015年一季度，基础产业信托占比与2014年一季度的24.78%相比，同比下降4.03个百分点；相比2014年末的21.24%，环比下降0.49个百分点。