事件描述

　　近日，湖北省政府采购网发布了《沙洋县乡镇污水处理厂PPP 项目预成交结果的公示》，确定公司为预成交候选人，投资总规模1.1 亿，合同期30 年，含1 年建设期。

　　事件评论

　　公司转型PPP 模式确定，市政成为公司未来重要布局方向。公司起家于工业水处理，受到模式限制，工业水处理领域订单一般规模较小，另外，该行业目前景气度下行，增量空间有限，公司转型升级需求迫切；当下随着市政PPP 模式的兴起，大体量的特性受到环保类公司的青睐，公司市值小，大体量订单的获取利于公司迅速做大规模，公司转型PPP 的方向明确，逻辑清晰。

　　公司拐点已现，看好公司未来潜力。（1）业绩拐点：近日，公司披露半年报业绩预告，业绩略低预期，是可预期公司业绩增速的低点，截止2016 年一季度，公司在手订单达16.67 亿，充足的订单为公司业绩的高增长提供保障；（2）土壤修复提供较高业绩弹性，河池、铜仁及韶关180 亿治理投资计划已经划定，公司位居广西、政府资源丰富，治理经验丰富，区位优势明显，预计土壤修复业务将成为公司未来重要看点。（3）积极布局高景气度的环评业务，今年5 月份，公司宣布以3024 万整体接收广西环科院环保有限公司环评业务，努力提升公司“咨询、诊断、治理、运营”一体化综合竞争能力。另外，公司去年年底完成管理层股权激励，涉及92 位核心成员，核心利益绑定，看好公司未来发展潜力。

　　盈利预测及投资建议：预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.55、0.87、1.18 元，对应的PE 分别是57X、36X、27X，维持“买入”评级！