又一周，时间很快。又一周，事情很多。PPP知乎每周六全新推出周末特辑【又一周】。浩如烟海的资讯，纷繁嘈杂，我们为您抽丝剥茧，去伪存真；刀光剑影的市场，瞬息万变，我们为您汇总剖析，一网打尽。跟随我们最敬业的团队和最专业的小编，不用东奔西跑，何必四处关注，PPP行业一周动态，只看【又一周】 ，就够了。 

　　1. 习近平用“四个有利于”为改革导航
　　来源：中国网 道PPP 2016-12-13

　　“苟利于民，不必法古；苟周于事，不必循旧。”“改革开放是决定当代中国命运的关键一招，也是决定实现‘两个100年’奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的关键一招。”全面深化改革已在深水区前行三年，劈波斩浪，硕果累累。水越深，不确定因素越多，风险越大；今后的航行方向如何确定？如何破坚冰、避暗流？

　　12月5日，习近平在中央全面深化改革领导小组第三十次会议上提出“四个有利于”为今后的改革导航：“多推有利于增添经济发展动力的改革，多推有利于促进社会公平正义的改革，多推有利于增强人民群众获得感的改革，多推有利于调动广大干部群众积极性的改革。”这“四个有利于”也是今后确定改革重点的基本遵循。


　　2. “债灾”来袭？市场流动性紧张持续
　　来源：吴红毓然 财新网 2016-12-16

　　截至12月15日下午5点，人行大额交易系统按惯例已经关闭，但还有机构未平头寸。据财新记者了解，这样的情况已持续多日，但今日更为严重。在下午4点45分，还有机构人士因某大型货币基金冲量而满市场找钱。

　　多位机构人士对财新记者表示，市场流动性较前日更紧，连价格偏低、流动性较好的NCD（同业存单），机构都没钱买。由于大多数银行收紧了对非银金融机构的拆出资金，多位公募基金资金部人士在市场上到处找钱。“有机构强行赎回，简直是落井下石。”前述基金人士无奈道。

　　资金紧张的原因，既有年末资金偏紧的常规因素，也有美联储加息略符合预期的外因。银行于每月15日需缴纳存款准备金，及应对中下旬的缴税，据财新记者了解，工行、邮储等银行确实赎回部分基金。不过，直接原因还在于，12月14日债市曝出的国海证券假章大案，由此牵出华龙证券、五矿证券等多家机构的利率债违约问题。

　　一位接近央行人士认为，近期利率走高，跟年末和春节前的季节关口有关，也与资本流出带来的流动性紧缩效应有关，有些金融机构没有太充分准备，加之风险事件冲击，导致市场情绪脆弱，出现短期资金融不到的短期流动性紧张。

　　流动性调控层面，他认为，还是应尽可能平滑操作，避免过度的流动性风险造成信用风险。12月15日，央行公开市场操作净投放1450亿元。

　　值得注意的是，财新记者确认，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。有银行人士表示，央行传递的消息是，第一，早盘国债期货跌停，非银机构融资困难，近期商业银行对非银机构的资金融出持续收缩，在一定程度上造成近期债券市场的非理性波动；第二，央行将通过公开市场操作保证银行流动性需求；第三，为维护市场稳定，一级交易商不要主动收缩对非银机构的正常融资规模。

　　3. 国家发展改革委修订发布《中央预算内投资补助和贴息项目管理办法》
　　来源：图图 PPP创新结构 2016-12-17

　　12月5日,国家发展改革委发布了新修订的《中央预算内投资补助和贴息项目管理办法》（国家发展改革委第45号令）。这是贯彻落实《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》（中发〔2016〕18号），从制度建设入手，落实简政放权、放管结合、优化服务改革要求，进一步改进和规范中央预算内投资项目管理的重要措施。

　　新修订的管理办法重点强化了以下内容：

　　一是严格用制度约束行为。按照党中央国务院部署要求，调整投资补助和贴息支持范围。分专项制定管理办法或者制定工作方案，补助贴息资金不得用于已完工项目和不得重复申请。

　　二是更加注重发挥地方和企业在安排补助贴息工作中的作用。国家发展改革委的主要职责是制定规则、批复资金申请报告和汇总下达投资计划，具体项目选择将主要由项目汇总申报单位（省级发展改革委、计划单列企业集团和中央管理企业等）负责。

　　三是推进改革创新的制度化。将“列入三年滚动投资计划”和“通过在线平台完成项目审批（核准、备案）”等作为申请资金的必备条件。同时，进一步精简申报材料，在线审核相关要件。

　　四是创新计划下达方式。对于数量多、范围广、单项资金少和下达年度投资计划时无法明确到具体项目的，国家发展改革委打捆或切块下达年度投资计划。打捆下达的计划由省级发展改革委负责分解到项目,切块下达的计划下达时不确定具体项目，由省级发展改革委根据具体要求在额度内自行安排项目。

　　五是加强事中事后监管和责任约束。通过在线审批监管平台对项目实现调度全覆盖。强化项目稽察和问题整改，将问题整改结果与资金安排挂钩，强化对相关责任主体的纪律约束和处罚措施。

　　新修订的管理办法将于2017年1月5日起施行，《中央预算内投资补助和贴息项目管理办法》（国家发展改革委第3号令）将同时废止。

　　4. 住建部将在全国全面推行“城市双修”
　　来源：图图 PPP创新结构 2016-12-14

　　“城市双修”是“生态修复、城市修补”的简称。

　　“城市双修”要紧密结合PPP模式。

　　2017年，制定“城市双修”实施计划，推进一批富有成效的示范项目。

　　2020年，“城市双修”工作在全国全面推开。

　　2030年，“城市双修”取得显著成效，实现城市向内涵集约发展方式的转变。

　　5. 中央经济工作会议定调积极财政、稳健中性货币何解？
　　来源：江湖之远 财税大观 2016-12-17

　　货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。

　　货币政策稳健中性，比原来多了一个中性，并且在强调中性，去年以来一直到今年上半年，货币政策是稳健偏松，其次2017年M2的增速会下调，基准利率有望稳定。货币市场的利率，可能就会向上调，会用一个市场化的手段引导。

　　畅通货币政策传导机制则是涉及到一系列改革，货币政策渠道梗阻，比如投放的大量货币流向房地产市场，政府融资平台，还有一块就是国有企业。

　　其中地方融资平台和国有企业对利率并不敏感，融资相对刚性。这就是一种梗阻，货币没有投向实体经济或者需要资金的地方，效率也没有需要资金的民营经济高。

　　流动性基本稳定，表示像2013年钱荒是肯定不能出现，流动性稳定，货币市场利率相对稳定，态高表示流动性紧张，再有就是现在调控手段相比2013年丰富了很多。比如货币投放，在方式会改变过去以外汇占款为主，现在要主动投放，开发了很多工具，SLF,MLF，投放基础货币的工具。一个是短期贷SLF、MLF，补充抵押贷款等，还有一个方式降准，但是2017年降准的可能性不大。

　　要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

　　金融风险的一个问题是信贷资产，不良资产增长很快，实际增长比数据增长快的多。其次是各种创新的金融产品，特别是跨界的产品，也表明现在金融监管部门发现了一批风险的问题，对于防控资产泡沫，则应该是主要是针对房价。

　　6. PPP市场加速扩容 三类上市公司抢食蛋糕
　　来源：中国证券网 中国PPP中心 2016-12-16

　　据《证券日报》今日报道，今年以来，两市共有277份关于上市公司参与、中标PPP项目的公告发布，而在去年同期仅有83家上市公司发布了参与、中标PPP项目的公告，按此计算，同比增长约3.3倍。

　　据报道，目前参与规模较大的PPP项目的企业可以归为三类：一是过去做基建的企业，目前基建行业相较过去几年发展状况不好，这些企业需要转型，而PPP项目基本都有的施工建设，对这类企业是很好的选择，尤其是今年以来综合管廊、棚户区改造、海绵城市PPP项目，这类企业是参与的重要力量；第二类是真正拥有PPP项目产业运营能力的企业，例如水处理和垃圾处理企业，他们早已进入这一领域，专业运营能力更强，而且可以持续运营维护这类项目，这一类参与PPP项目的力量可以归结为产业投资人；第三类是去年以来银行、信托公司等金融机构，以及私募基金通过直接或间接方式参与PPP项目，特别是动辄需要数十亿元、上百亿元资金投入的PPP项目，一般企业也没有这样的能力，但金融机构的需求和出发点与前两类企业不同。

　　有券商研报指出，预计PPP市场将加速扩容，投资规模预计在4万亿元-5万亿元，同比增长50%-80%左右。与2016年不同，2017年金融资本对PPP的参与度将显著提升，这将对整个PPP市场发展产生深远影响，运营能力成为PPP参与者越来越重要的竞争优势。

　　研报称，传统基础设施占到PPP项目库70%以上的数目和85%以上的投资额，建筑和环保类公司仍将是最大受益者。从模式上看，两大行业参与PPP盈利模式清晰，总体回报率可观，具备持续扩张的基础。

　　7. 我国鼓励PPP模式开展水利建设
　　来源：北京商报 中国PPP专委会 2016-12-13

　　北京商报讯（记者蒋梦惟林子）12月12日，财政部等多部门印发了《中央财政水利发展资金使用管理办法》（以下简称《办法》），提出水利发展资金鼓励采用政府和社会资本合作（PPP）模式开展项目建设，创新项目投资运营机制。不过也有业内人士指出，水利项目的公益性较强，且存在前期投入大、回报周期长等特点，即使采取PPP模式缓解财政压力，如何吸引社会资本也是未来要直面的难题。专家称，这还需要有关部门多管齐下，降低融资门槛、给予盈利补贴、设定PPP基准利润率，才能进一步激发社会资本的积极性。

　　《办法》指出，本次水利发展资金支出范围包括农田水利建设、小型水库建设、中小河流治理等10项，各地方部门将采取竞争立项、建立健全项目库等方式，及时将资金落实到具体项目。同时，督促项目单位提前做好项目前期工作，加快项目实施和预算执行进度。

　　北京商报记者查阅全国PPP综合信息平台项目库发现，截至12月12日，全国入库PPP项目已经达到10685个，其中水利建设项目498个，占比4.7%，投资金额在10亿元以上的项目共92个，其中，四川省向家坝灌区北总干渠一期工程项目预估工程总投资约116.9亿元，拟合作期限15年。

　　不过，有不少业内人士指出，水利建设项目往往具有较强的公益性，即使是较为普遍的小型水库建设，也可能因为建设耗资大，导致成本难以回收。此外，水利建设项目不像交通基础设施项目，很难让周边土地立即升值，从而给社会资本带来隐形回报，且目前银行风险意识较强，对社会资本的还款能力鉴定较为单一，水利项目很难提供大量抵押物，导致融资失败率较高。

　　8. 财政部指出PPP面临五大问题 将规范伪PPP项目
　　来源：经济观察报 中国PPP专委会 2016-12-12

　　12月9日，财政部在云南昆明召开了全国财政系统PPP工作推进会暨示范项目督导会。

　　参加此次PPP项目督导会的，除了财政部副部长、分管PPP工作的史耀斌之外，还有财政部金融司司长孙晓霞、财政部PPP中心主任焦小平、金融司副司长董德刚等在财政部门相关PPP负责人。

　　在会议中，财政部指出现在PPP面临五大问题：观念转变不到位、改革发展不平衡、民营资本参与不高、部分项目实施不规范、法律保障政策衔接不健全。"部分项目不规范主要是变相融资、明股实债，财政部已经意识到这类问题，在2016年8月开会研究过，在2017年极有可能会进行规范。"一位财政部门PPP人士对经济观察报表示，发展不平衡主要体现在行业发展不平衡、地区发展不平衡，但是民营资本参与度不高是客观情况，与国企、央企相比竞争不是很有优势。"

　　现在法律法规保障面临主要还是两个问题，首先就是法律冲突，PPP模式和现行法律法规以及项目审批有或大或小的冲突，导致了PPP项目遇到了合规问题，也引发了很多灰色操作，比如明股实债、小股大债。其次是部委政策和规范性文件之间的冲突，没有一个特别明确的上位法，各个部委在自己的权限内出台的规范性文件有一定的冲突。"君合律师事务所合伙人刘世坚对经济观察报表示，PPP条例只能解决大问题，实际操作的渠道和流程等问题还需要在细节上给出更多规范。

　　经济观察报记者了解到，PPP条例现在已经完成了第一稿，并且已经对部分专家征求了意见。

　　在此之前，财政部成立的中国PPP基金已经开展与地方财政部门的合作，在2016年12月2日，中国PPP基金与内蒙古自治区、吉林省、江苏省、河南省、湖南省、海南省、贵州省、陕西省、宁夏回族自治区九个省区分别签署合作协议，合作设立省级PPP基金，基金总规模437亿元。


　　9. 国家发改委与联合国欧经会召开“一带一路”PPP工作机制洽谈会
　　来源：方学 PPP导向标 2016-12-13

　　12月12日，国家发展改革委投资司与联合国欧洲经济委员会PPP中心在北京召开“一带一路”PPP工作机制洽谈会。国家发展改革委副秘书长兼投资司司长许昆林会见了联合国欧洲经济委员会PPP中心主任杰弗里·汉密尔顿、专家委员会主席杰姆斯·斯图尔特等一行。国家发展改革委投资司副司长韩志峰主持了会议。

　　此次会议是根据2016年初国家发展改革委与联合国欧洲经济委员会签署的PPP合作谅解备忘录确定召开的，会议进一步增进了共识，是双方在PPP理论研究、经验交流、业务培训、实际操作等方面开展全方位务实合作的最新行动，为日后深入交流与合作打下坚实基础。

　　PPP知乎