周末时光，何不给自己充充电？小编这就为您递上一本《PPP模式与结构化融资》（余文恭著）。本书为大家全面解析PPP模式的各种交易结构，让我们能更好地了解PPP模式项目的顶层架构。本期小编为大家分享第九章——PPP项目合作客体（二）---付费机制，后期我们还会持续推出更多精彩内容，请大家关注周末的“【PPP读者会】余文恭：PPP模式与结构化融资”。

　　本文系作者独家供稿，PPP知乎连载。


　　第一节付费机制的定性分析

　　一概    述

　　当项目公司或是社会资本方依据初步协议、股东协议以及PPP协议，完成项目的投融资以及提供公共服务之后，实施机构就要针对项目公司所提供的服务进行绩效考核，并就通过绩效考核的服务办理付费。而在付费机制的设计上，如何在项目公司通过绩效考核之后，可以获得稳定而合理的现金流，是整个制度的核心理念。它除了涉及到社会资本方可否获得合理的投资回报之外，还涉及到对融资机构能否提供有保障的双重还款来源。为此，本章的讨论将分为两节，第一节是付款机制的定性分析，重点放在合同的付费条件如何设计的问题；而第二节是付款机制的定量分析，重点放在付费金额如何计算以及财务测算会涉及到的相关问题。

　　二付费主体

　　有关于PPP项目由谁付款，可以区分为由政府付费、使用者付费，以及复合型的付费方式，也就是政府和使用者各支付一部分的费用。具体的项目应由谁来付费，必须看项目本身有没有经营性的收入。如果项目完全没有经营性收入，则应采用政府付费模式；如果项目有经营性的收入，不需要政府补贴金钱的[1]，则采用使用者付费模式；如果项目有经营性的收入，还需要政府补贴金钱的，则应采用复合型的付费模式。有关于这三种付费对象所涉及到的问题，具体说明如下：

　　(一) 使用者付费

　　所谓使用者付费，也就是由项目公司对使用者提供服务，并且向使用者收取费用的一种模式，适用于有经营性的收入，不需要政府补贴金钱的项目。有关于使用者付费模式的特性以及类型，具体说明下：

　　1.  特性

　　使用者付费的第一个特性是，项目所提供的服务是个体化的服务，也就是说可以计算使用者使用了多少服务数量的服务，例如：说污水处理项目每户处理了几顿的污水，或是高速公路的项目有几台车经过收费站等等，因为需要计算个别的使用者使用了多少的服务数量，因此付费的金额与服务数量的多寡有关，因此数量的多寡就成为使用者付费项目的一个不可控制的风险，因此如果PPP项目采用使用者付费，在前期论证阶段必需调研，确认是否有稳定的使用量，以降低项目的风险。

　　使用者付费的第二个特性是，由于是使用者付费不是政府付费，因此政府方和项目公司之间所签订的PPP协议中基本上不会涉及到付费的问题，政府方也不会和项目公司签订政府购买服务协议，而使用者也不可能与项目公司签订购买服务协议，导致项目未来的现金流没有合同的保障，因此项目公司除了必须独自承担使用者是否付费的风险外，相较于政府费付费的项目，可融资性也会比较低。

　　使用者付费的第三个特性是，由于PPP项目所提供的服务是公共服务，因此向使用者收费的收费的金额，不能完全由市场决定，政府方有义务保障社会大众可以付担得起公共服务的收费，因此根据《价格法》的规定，对于使用者收费价格需要经过政府审议以及公听会的程序。

　　2.  类型

　　由于过去项目较多地采用传统模式的关系，许多公共服务都是由政府运营，为了让使用者收费可以专款专用以及循环使用，因此相关行业管理法规中规定，对使用者收费的金额必须纳入政府性基金预算中。这样的规定到了PPP项目有继续沿用的趋势，因此操作中就出现为了符合《预算法》中收支两条线的基本规定，使用者付费的金额必须先进入国库，再由政府方通过预算程序拨付给项目公司，因此性质上有点类似于政府代收带付的性质，这种通过类似于政府代收带付的使用者付费模式，本书称为间接使用者付费模式，而不需要通过政府代收带付的使用者付费模式，本书称为直接使用者付费模式，这两种区别的实益在于付款的程序不同。