财政承受能力论证是指识别、测算PPP项目的各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为PPP项目财政管理提供依据(《财政承受能力论证指引》第2条参照)。财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。财政支出能力评估,是根据PPP项目预算支出责任，评估PPP项目实施对当前及今后年度财政支出的影响;行业和领域均衡性评估，是根据PPP模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域PPP项目，防止某一行业和领域PPP项目过于集中(《财政承受能力论证指引》第24条参照)。

　　财政部门（或PPP中心）应当会同行业主管部门，共同开展PPP项目财政承受能力论证工作。必要时可通过政府方采购方式聘请专业中介机构协助(《财政承受能力论证指引》第7条参照)。各级财政部门（或PPP中心）要以财政承受能力论证结论为依据，会同有关部门统筹做好项目规划、设计、采购、建设、运营、维护等全生命周期管理工作(《财政承受能力论证指引》第8条参照)。

　　任何一个分析方法都有它的范围与边界，我们必须了解每个分析方法的优点与缺点后后，才能正确使用这些分析方法，而面对财政承受能力论证时也应当采取相同的态度，因此后续内容除了介绍一些操作环节以外，也会将制度的优劣做出分析。有关于财政承受能力论证，一般有三个环节的问题需要处理，分别是：财政支出责任、一般公共预算支出以及不得超出的具体比例，具体内容说明如下。

　　(二)财政支出责任

　　PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等(《财政承受能力论证指引》第9条参照) ，财政部门（或PPP中心）识别和测算单个项目的财政支出责任后，汇总年度全部已实施和拟实施的PPP项目，进行财政承受能力评估(《财政承受能力论证指引》第23条参照)；具体内容说明如下。

　　1.  股权投资

　　股权投资支出责任是指在政府方与社会资本方共同组建项目公司的情况下，政府方承担的股权投资支出责任。如果社会资本方单独组建项目公司，政府方不承担股权投资支出责任(《财政承受能力论证指引》第10条参照)。股权投资支出应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。股权投资支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值(《财政承受能力论证指引》第15条参照)。

　　有关于将股权投资列为财政支出责任，有几个问题需要进一步讨论：第一、股权投资这项支出的性质于投资，政府方可以通过投资的手段取得项目公司的股权，除非未来投资严重失败，否则政府方所投资的金额是很有可能收回的，可以收回的资金全额列为支出是否恰当；第二、如果政府方没有完全放弃分红权，项目公司获利分红，政府方还可以根据投资比例分配利润，请问这项收入是否该比照使用者收费，相应的扣除财政支出责任；第三、既便政府方完全放弃分红，但这笔可以回收的支出在性质上，应视为政府方无偿贷款给社会资本方作为项目公司的注册资本，如要真要计算支出，计算的也是政府方股权投资的资金成本，也就是政府方的贷款利息，而不是将整个投资金额都计入；第四、股权投资在《预算法》中预算的分类中，属于国有资本经营预算支出，计算财政承受能力时，却以股权投资占一般公共预算支出的比例作为分析的基础，本书认为有欠妥档。

　　基于上述讨论，笔者认为股权投资预算类型属于国有资本经营预算，因此不该列支为财政支出，与一般公共预算比较所占比例。

　　2.  运营补贴

　　运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府方承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府方承担的运营补贴支出责任不同。政府方付费模式下，政府方承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府方承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府方不承担运营补贴支出责任(《财政承受能力论证指引》第11条参照)。PPP项目实施方案中的定价和调价机制通常与消费物价指数、劳动力市场指数等因素挂钩，会影响运营补贴支出责任。在可行性缺口补助模式下，运营补贴支出责任受到使用者付费数额的影响，而使用者付费的多少因定价和调价机制而变化。在计算运营补贴支出数额时，应当充分考虑定价和调价机制的影响(《财政承受能力论证指引》第20条参照)。