今早，新闻“保监会下发征求意见稿，拟进一步收紧高现价产品，并首次对市场上居高不下的保险产品保证利率做出限制”，彻底浇灭了险资举牌仅存的火种，不是说好了要做彼此的天使么！？

　　市场回调，下一阶段的热点在哪个方向?

　　要说这场纠葛哇，最终源头，其实是在“万能险”。

　　万能险，因为投资期限灵活、缴费灵活、收益可观，吸引了大量从银行系统流出的资金，而这些资金又有相当部分流入股市。换言之，万能险已经成为险资举牌的力量源泉。

　　而现在，保监会刀刀戳“万能险”的心，显然是要堵住万能险这个资金出口。所以，在市场流动性充足的大背景下，这部分资金又会流向哪里呢？

　　市场回调，下一阶段的热点在哪个方向?

　　这段时间，我们不断强调，在“低风险资产荒”及“流动性陷阱”等因素的作用下，高层将有可能结束目前的货币宽松，转而进行财政刺激，这就意味着，财政刺激或许就是我们下一阶段的关注重点。

　　而说到财政刺激，广发证券就给出的四个有可能受到政府重点点拨的方向：环保、建筑、铁路、汽车。

　　以上，虽然方向明确，但能不能找到最受益的呢？

　　多家机构研报一致认为，是那些与ppp密切相关的方向及股票……

　　市场回调，下一阶段的热点在哪个方向?

　　PPP，就是政府和社会资本合作，共同参与公共基础设施的建设。

　　虽然这种合作形式由来已久，但此前却并没有在市场掀起波澜，现在能够再被捞起，原因有二：

　　1、之前退出机制不完善，限制了那些投资期限较短和追求低风险的资金介入；现在PPP资产证券化相关政策出台预期强烈，退出机制有望逐步完善。

　　2、之前政府花钱大手大脚，但随着43号文、45号文，以及新预算法出台，政府每花一分钱都要通过预算管理，不能再“随心所欲”。在基建需求依然强劲的大背景下，PPP是政府的唯一选择。

　　换言之，在财政刺激成为主流之时，PPP确实有可能成为下一阶段最受关注的热点。

　　而以上四个方向，与PPP关联度越高，越有可能最先被市场引爆，比如说环保、建筑。

　　国信证券、安信证券罗列了一些受益标的，其中，铁汉生态、东方园林和碧水源表现出明显的资金流入，可以关注其回调买点：

　　低估值+业绩增长确定的环保PPP：碧水源、东方园林、中金环境；

　　具有后续水务股市值空间：江南水务、武汉控股、洪城水业、重庆水务、兴蓉环境；

　　前期滞涨标的：的聚光科技、东江环保；

　　小市值优质细分龙头公司：大禹节水、博世科、龙马环卫；

　　利用原有设计业务优势沿业务链向后拓展业务范围的公司：苏交科；

　　市政园林公司：东方园林、美晨科技、铁汉生态；

　　有望在行业变革之时快速提升市占率：龙元建设、葛洲坝。