---子午线基础设施首席战略官JuliaPrescott的精彩观点

　　2016年2月25日，我中心（CPPPC）和全球基础设施中心（GIH）、世界经济论坛（WEF）在上海共同举办了主题为“能力建设、风险管理、效率提升”全球基础设施国际研讨会。从今天开始，我中心将系列报道与会嘉宾的精彩发言。今天，首期介绍子午线基础设施首席战略官Julia Prescott的发言。

　　社会上有充足的资金

　　关于全球基础设施投资市场的需求有多大？我首先说几个数字：据麦肯锡公司预测，从现在到2030年，全球基础设施市场的总投资额需求为57万亿美元；据经济合作与发展组织（OECD）估算，OECD成员国现有的机构投资者拥有的资金总额为92万亿美元；而根据《基础设施杂志》报道，2015年全球基础设施项目融资额达到了3090亿美元。这表明，社会上有充足的资金用于股权投资和债权发放，资金并不成问题。

　　社会资本的关切

　　在目前低增长、低利率环境下，投资者的投资意愿也毋庸置疑。那么，社会资本到底关注什么呢？我认为，投资者寻求的是基础设施市场长期、稳定、受市场影响小的现金流。投资者非常注重管理团队的能力，尤其是针对新建基础设施项目。管理团队是否稳定、高效，以及对基础设施资产管理是否富有经验，都显得非常重要。很多投资者更倾向于长期投资，以获得更持久更高的现金流回报。

　　项目信息必须公开透明

　　一般地，社会资本的投资策略分为四个阶段：最初的项目开发阶段，2-3年的建设阶段，1-2年的过渡阶段和长达20年以上的运行阶段。在这个漫长的项目周期中，资本成了推动项目开发实施最稀缺、也是最核心的因素。

　　那么，全球大量基础设施需求背后存在的资金缺口，和机构投资人拥有的大量资金之间的不匹配，到底是怎么造成的呢？Aurium资本市场研究指出，社会资本的参与度在增加。在2014-2015年的12个月里，养老金投资全球基础设施项目数就增加了36%。全球各行业基础设施项目的融资额从2014年3080亿美元增长到2015年3090亿美元，增长不多，但实际上项目融资并没有项目准备和项目结构那么重要。有一些项目设计非常清晰，明显具有商业可行性。而另一些却根本吸引不到投资人，这绝不是风险和回报的问题，而是项目结构和前景出现了问题。社会资本和政府部门必须共同努力，做到项目信息公开透明。一个好的、可投资的项目，需要大量的前期准备工作、来自高层政府部门和多边机构的支持以及合理的项目目标，否则很难吸引社会资本。